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比特币一年涨20倍?别只见吃肉 忘了投机客跳楼

 2017/12/20 14:56:19    程序员俱乐部  我要评论(0)
  • 摘要:朱昂在即将过去的2017年,如果要问全球投资回报率最高的资产是哪一个品种,答案当然毋庸置疑——比特币。今年年初,1个比特币的价格还不到1000美元,而到美国东部时间本周一(12月18日),芝加哥商品交易所万众瞩目的比特币期货正式开始交易,其中1月合约开盘价便超过20000美元。这也意味着,在不到一年的时间里,比特币价格涨幅超过20倍。而如果把时间轴拉长到过去8年,那么比特币价格的涨幅达到惊人的2200万倍。尽管比特币掀起了一轮又一轮的造富运动
  • 标签:比特 比特币
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  朱昂

  在即将过去的 2017 年,如果要问全球投资回报率最高的资产是哪一个品种,答案当然毋庸置疑——比特币

  今年年初,1 个比特币的价格还不到 1000 美元,而到美国东部时间本周一(12 月 18 日),芝加哥商品交易所万众瞩目的比特币期货正式开始交易,其中 1 月合约开盘价便超过 20000 美元。这也意味着,在不到一年的时间里,比特币价格涨幅超过 20 倍。而如果把时间轴拉长到过去 8 年,那么比特币价格的涨幅达到惊人的 2200 万倍。

  尽管比特币掀起了一轮又一轮的造富运动,让很多质疑比特币泡沫的人被“打脸”,但如果审视过去 3 次重大的比特币市场回调,又可以看到比特币造富神话中同样伴生着大量毁灭财富的灾难。一个很浅显的道理大家应该都能明白——在投机资产的大涨行情中,绝大多数人是无法真正赚到钱的。

  在 2011 年刚开始的时候,每个比特币的价格还只有 0.3 美元,到了 6 月 8 日那天,已经达到 31.5 美元,半年不到的时间里取得了超过 100 倍的涨幅。然后在不到一个月的时间内,比特币价格又暴跌到 11 美元,再过不到一个月又跌至 7.8 美元,然后继续回落到 4.77 美元。也就是说,短短两三个月比特币价格暴跌了 85%。

  由于没有一个定价体系的“锚”,最初的比特币市场更多是靠流动性驱动。跌幅最大的一天是价格见顶之后,当天跌幅超过 30%。在整个下跌过程中,一共有 7 天比特币的单日跌幅超过 20%。整个下跌过程持续了 3 个月才真正见底,相信大部分人都很难再坚定持有了。

  到了 2013 年,比特币再次出现超过 100 倍的涨幅,但其中同样也伴随着两次暴跌,特别是第二次暴跌,用了好几年才得以修复。大多数中国投资者其实就是在 2013 年开始参与比特币交易的。可以说,2013 年那次 100 倍暴涨及其后的大跌,让比特币真正进入了中国公众的视野。

  从比特币在 2013 年的走势来看,第一次暴跌是在价格触及 266 美元的高点之后,比特币在 3 天之内暴跌 77.4%,下跌到了 54.25 美元。如此惨烈的崩塌式下跌,恐怕任何“价值投资者”都会被震出去。

  接下来是当年的第二轮大跌,也是比特币历史上最毁灭财富的一次下跌。由于此前比特币的暴涨暴跌吸引了大量“人民币玩家”入场,甚至有人开玩笑说是“中国大妈”入场扫货才带动 2013 年比特币的第二波“主升浪”,但到了 12 月 5 日,以中国央行为首的监管部门发出《关于防范比特币风险的通知》,明确指出比特币不是货币,不应作为货币在市场上流通使用,普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由,各金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价。这个通知也导致了比特币出现历史上最大一次暴跌:在 83 天之内价格暴跌 92.5%,几乎毁灭了这个市场。

  2013 年的这次大跌,让比特币进入一轮长期熊市——从 2013 年一直到 2015 年,比特币价格基本上是震荡下行,期间只有短暂的反弹。任何一个人再看好比特币,也很难长期在熊市中保持自己的信仰。特别是这一次经过了前期的快速下跌后,没有继续创新高,而是不断向下。这也是为什么到 2015 年比特币似乎又被中国投资者遗忘了的原因。

  许多人曾经把比特币市场看成历史上最大的一次资产泡沫,能够和其对比的只有近 400 年前的郁金香泡沫。当然,也可能我们的视野不够开阔,无法看到比特币的价值。

  对于比特币来说,看空、看多的双方都有各自的理由,没有必要作过多争论。但通过对比特币几次泡沫的分析,可以发现这一资产的波动率非常大,而且也出现过比较长的熊市。基于此,如果投资者对其基本面认知不够,建议不要过多参与博弈

  回到投资(或投机)的本质——投资,总有人会赚钱;而任何一次投机,也一定有人能大赚特赚。这就好比买彩票,总会给你一个暴富的憧憬,但每一次中六合彩的人,又恰恰不是你。

  在投资上,我们要有“富人思维”,懂得放弃,尽量在自己的能力圈范围内做投资,也就是说,要买入自己能理解的资产品种。通过数据回溯我们看到,比特币虽然有巨大的涨幅,但其中不乏几次巨大的波动和长期熊市。最终,又有多少人能从头赚到尾呢?

  如果你不是时间的朋友,那你一定是时间的敌人——比特币和许多投机品种一样,看似经历了一轮巨大的上涨,但有多少人能成功拿走盈利,多少人曾经卖掉过,熊市底部几年的时候又有多少人放弃了?关键是,投资人必须对所持有的品种有认知,有了认知才有信心,才能够作价值判断。否则最终就是将自己的命运交给他人,交给每天的市场波动。

  用巴菲特的话说,市场中永远有“抛硬币大赛”冠军。懂得放弃、相信价值才是最重要的。因为只有价值,才是时间最好的朋友,才能带来最大的杠杆。

  (本文经授权转载自点拾投资,作者为财经专栏作家)

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