拥有 600 多万粉丝的“罗胖”，要带领他的《罗辑思维》进军A股了？1 月中旬，一位接近罗辑思维核心高层的人士告诉经济观察报记者，《罗辑思维》公司主体北京思维造物信息科技有限公司（以下简称“罗辑思维”）正酝酿 2018 上市计划，并与多家券商投行进行沟通。
一位大型券商投行部人士亦向记者透露了上述消息。该投行人士补充表示，投行方面曾向罗辑思维方面提出过海外上市的方案，但罗辑思维方面已经决定将上市地点放在A股市场。
“一个重要原因可能是品牌方面的原因。罗辑思维的定位是‘知识服务运营商’，其商业模式也是专注于知识付费，其主要受众在国内，‘知识付费第一股’的概念在A股市场或许还能赢得不错的估值，A股上市也能为其带来更好的品牌效应。”该投行人士称，2017 年罗辑思维利润过亿，就财务指标而言，并不存在障碍。
记者就上述情况向北京思维造物信息科技有限公司公关人士求证，截至发稿未获得回复。
无论如何，这样的消息让知识付费行业为之一振——这个“风口”上的行业，或将有望沐浴资本市场的春风。
罗辑思维的逻辑
此前，曾有一份网上流传文件称罗辑思维将计划于 2018 年下半年提交A股 IPO 申请，目标 2019 年年底前登陆创业板，其营收与利润数据：2015 年、2016 年、2017 年 Q1 的营收分别为 1.59 亿、2.89 亿、1.51 亿；净利润分别为 1860 万元，4462 万元，3805 万元。并称其拟 Pre-IPO 融资 9.6 亿元，投资者包括：、红杉资本、英雄互娱等，估值约 70 亿元。
但罗辑思维创始人罗振宇随后便回应称上市“没有时间表”，也对“70 亿估值”一说予以否认。目前，获得罗辑思维官方盖章认可的最新融资消息和估值信息为 2015 年 10 月完成B轮融资，估值 13.2 亿人民币，中国文化产业基金领投，启明创投等跟投，同时柳传志等行业大佬参与了罗辑思维的股权众筹。华兴资本担任独家财务顾问。
《罗辑思维》2012 年开播，通过长脱口秀的形式打造 IP 影响力，一时间成为现象级产品。公开资料显示，《罗辑思维》长视频脱口秀积累播出了 205 集，在优酷、喜马拉雅等平台播放超过 10 亿人次。2015 年 12 月，作为《罗辑思维》出品人及主讲人“罗胖”罗振宇推出了付费订阅的内容平台“得到”，开始尝试和探索“知识付费”的商业模式，从简单的卖书商升级成为“知识服务运营商”。2017 年 3 月开始，《罗辑思维》节目由视频形态改为音频，由周播变成小日播，并全面转移至“得到”App，其它所有音视频平台不再更新。
公开资料显示，《罗辑思维》2012 年开播，通过脱口秀形式迅速积累大量 IP 粉丝。在累计播出了 205 集之后，在优酷、喜马拉雅等平台播放超过 10 亿人次。此后，2014 年 5 月，《罗辑思维》创始人罗振宇、申音正式决裂分家，天眼查数据显示，本次上市主体北京思维造物信息科技有限公司成立时间为 2014 年 6 月 7 日。
从“得到”APP 的界面可以发现，细分其收入来源，主要有 4 块，听书 VIP 会费、电子书售卖、订阅大咖专栏和商城。
听书 VIP 的收费模式分为包年、连续包月、单月和试用 7 天。一年 365 元，连续包月 35 元，一个月 48 元和试用 7 天 0.1 元，对消费心理洞察十分到位。经济观察报统计发现听书目录中收集了 2047 本电子书，以精华摘要的形式在 20 分钟左右的音频节目形式呈现，其中“视野”、“心理学”、“历史”、“商学”、“自我管理”、“管理学”分类超逾百本。而一些非精华摘要的电子书则需要另外付费购买。
而除此以外，“订阅专栏”入驻 32 位主讲人，订阅价格为一口价 199 元，订阅人数呈现了从 2 万到 23 万不等的状态。以北大经济学教授薛兆丰为例，其开设的经济学专栏订阅用户超过了 23 万，按照 199 元/人的价格计算，总金额超过了 4500 万。即使是相对小众的果壳网总编徐来，2.3 万的用户数也能获取 400 万左右的营收。虽然其具体分账比例无从得知，但从以上数据来看，“知识付费”已然成为风口。
商城作为流量变现的另一种方式，不仅卖实体书，同时也有年货、礼品、艺术品、文创产品、差旅用品、线下课程等开架售卖。
知识付费的春天要来了吗？
随着视频、音频版权生态的确立，用户的付费习惯也开始得以建立。受益于此，知识付费的生态逐渐成熟。
除了罗辑思维的“得到”APP，知乎也推出了知乎 Live 和值乎，果壳推出了在行和分答，喜马拉雅和蜻蜓 FM 也推出了付费音频节目。一些具有较强声望的 IP 已经在知识付费的“风口”上掘得第一桶金。
曾经打造过现象级网综《奇葩说》的米未传媒，其创始人马东在喜马拉雅《好好说话》一个收听付费账户需要支付 198 元，虽然未知付费用户的具体数量，2017 收听频次达到 6000 多万；除此以外，《每天听见吴晓波第一季》收听频次 1000 多万，吴晓波频道订阅用户 101.2 万。喜马拉雅 CEO 余建军曾表示将持续打造音频 IP。
广发证券研报显示，知识付费市场蓬勃发展，新玩家不断加入。2016 年被称为知识付费元年，大量知识付费类 App 及重量级子栏目上线。知识付费持续获资本青睐，仍处于高速增长中。根据阿里应用分发统计：2017 年二季度，喜马拉雅、得到、分答等 App 都有明显的增长，其中，喜马拉雅、得到、分答、知乎、豆瓣 5 家知识付费平台同比增长率均在 50% 以上。知识消费需求拉动知识付费，行业空间百亿级：“中产焦虑+消费升级”提升用户付费意愿，消费升级对付费知识的需求是行业发展的内在驱动，内容的升级将给行业带来新的机遇，市场规模=用户群体规模*付费转化率*年 ARPU 值，测算得到 2016 年知识付费市场规模 29.7 亿元，2020 年知识付费市场规模预计为 80 亿-240 亿元。
尽管知识付费的风口谁能拔得头筹暂未可知，但若能抢先一步登陆资本市场对品牌溢价势能产生更大助力。然而，此间亦存在不确定性。
上述投行人士亦表示，技术“得到”平台的内容供应已不再单一以罗振宇的个人影响力，但“罗胖”这一 IP 形象依然与罗辑思维高度挂钩，对于公司上市而言，这是一项重要的潜在风险。除此以外，市场亦有部分质疑罗辑思维刻意打造“知识焦虑”从而获得估值溢价的价值取向，是否会构成其上市的影响因素，亦未可知。
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